美国防部把药明康德移出“中国军事企业”名单，港股高开后回落收涨 1.2%
要点
- 美国国防部已将药明康德从《国防授权法》第 1260H 条“中国军事企业”（CMC）名单中移除。公司称 11 月 9 日获悉该决定，并于 11 月 10 日上午向港交所提交公告；国防部在《联邦公报》的通知（文号 2026-22840，11 月 10 日刊登）称，副防长是根据 2026 年 8 月 7 日哥伦比亚特区联邦地区法院批准药明康德初步禁令的命令作出移除决定的。公司称“此举使公司免于 1260H 认定带来的进一步不利后果”。来源：路透社；《联邦公报》文档接口。
- 背景：五角大楼 2026 年 6 月 8 日（美东时间）把 1260H 名单扩至 188 家实体、新增药明康德，名单于 6 月 10 日刊登《联邦公报》；公司 6 月 11 日向华盛顿联邦法院起诉，称该认定“武断、任性、缺乏事实依据”，是“政治压力的产物”；8 月 7 日法院批准初步禁令，禁止国防部执行该认定。来源：路透社；Pharma Manufacturing。
- 关键限定：国防部在通知中明确保留“以其他或补充理由重新列入”的权利，此次移除是执行法院禁令、而非对认定是非的最终裁决；公司公告未量化此次移除的财务影响；诉讼本身尚未终结。公司总法律顾问上月在财报电话会上承认，公司仍可能被美国行政管理和预算局列入“受关注生物技术公司”名单，该名单预计 2026 年底前公布。来源：Pharma Manufacturing；《联邦公报》文档接口。
- 市场反应：药明康德港股（02359.HK）11 月 10 日高开 210 港元（+6.06%），随后回落，收 200.40 港元（+1.21%，前收 198 港元），日内 199.30–210 港元，成交约 734 万股、约 15 亿港元；同系药明生物收涨 1.4% 至 49.62 港元、药明合联涨 2.4% 至 73.15 港元。来源：Longbridge 收盘稿；Finnhub。
通俗解读
1260H 名单是美国防部每年公布的一份“中国军事企业”名单，上榜企业会被禁止与美国军方做生意，而且美国企业和政府机构在采购、合作时也会拿这份名单当参考，等于给企业贴上一个“涉军”标签，会丢订单、丢客户。药明康德是全球最大的医药研发生产外包企业之一，帮全球药企做新药的研发和生产，6 月被列入后就打官司，法院 8 月先叫停执行，现在国防部按法院命令正式把它从名单上拿下来。对药明康德来说，最直接的好处是去掉了这个标签带来的业务障碍和声誉压力。但要注意三点：第一，这次移除是“执行法院禁令”，国防部保留了换个理由重新列入的权利；第二，官司本身还没打完，初步禁令不等于最终胜诉；第三，公司没说这能多赚多少钱。股价当天的走势也说明了这一点：早上高开超 6%，收盘只涨 1.2%，市场把这看作利好兑现、而非彻底翻盘。对不持有药明系股票的普通人没有直接影响。
接下来盯什么
- 国防部是否以其他理由重新列入药明康德持续跟
- 诉讼最终裁决（初步禁令之后是否转为永久禁令或被推翻）持续跟
- 药明康德后续财报中美国业务与新增订单是否回暖持续跟
- 药明生物是否也被移出（本次通知仅涉及药明康德）持续跟
- 行政管理和预算局“受关注生物技术公司”名单年底前是否公布持续跟
来源：路透社；Pharma Manufacturing；Longbridge；Finnhub；《联邦公报》文档接口。本文所列数字均以来源原文为准；如有更正，见文末更正记录。
原文链接：路透社：药明康德被移出五角大楼名单、Pharma Manufacturing：五角大楼移出药明康德、Longbridge：恒指收盘稿、《联邦公报》：移出指定中国军事企业通知