拜耳上调 2026 全年利润指引，Roundup 和解仍待法院最终裁定
要点
- 拜耳 11 月 3 日发布三季报并上调全年指引：三季度集团销售额 100.53 亿欧元（同比名义 +4.1%），特殊项目前 EBITDA 16.15 亿欧元（+6.9%）；全年特殊项目前 EBITDA（汇率调整后）上调至 98–103 亿欧元（原 96–101 亿欧元）。
- 自由现金流指引上调 10 亿欧元至负 15 亿至负 5 亿欧元；年末净金融债务指引下调至 280–290 亿欧元（原 290–300 亿欧元）；三季度末净金融债务 310.83 亿欧元。
- Roundup（草甘膦）集体和解已进入最终批准听证，正在等法官裁定，官方稿未写和解总金额；Reuters 引述管理层电话会口头表述称和解约 72.5 亿美元、期望圣诞节前获批——该金额与时点须以法院文书核对。听证完成不等于已经批准。
通俗解读
上调利润指引是好消息，但不是诉讼结束。对拜耳来说，真正决定债务与拨备空间的，是法院对草甘膦集体和解的最终裁定：批下来，诉讼尾部才算封住；批不下来，拨备与资本开支空间都要重算。看这家公司，要同时看利润和官司两条线。
接下来盯什么
- 密苏里州法院对集体和解的最终裁定（预计 2026 年 12 月前后，以法院文书为准）持续跟
- 2026 全年财报是否落在上调后的 EBITDA、自由现金流、净债务区间（约 2027 年 2 月）持续跟
来源：拜耳官方 2026 年三季报与指引公告（2026-11-03）、Reuters。本文所列数字均以来源原文为准；如有更正，见文末更正记录。
原文链接：拜耳官方三季报稿