美国最大加密交易所 Coinbase 拿到联邦信托银行牌照，机构托管业务纳入联邦监管
要点
- 牌照生效与宣布：美国货币监理署（OCC）许可记录显示，Coinbase National Trust Company 的特许流程于 2026 年 11 月 6 日（周五）完成并生效，Coinbase 于 11 月 9 日（周一）正式宣布获批。该公司 2025 年 10 月提交申请，2026 年 4 月 2 日获有条件预批准，经过数月合规建设、人员招聘与监管审查后转为正式牌照。来源：CoinDesk；crypto.news（OCC 许可记录）。
- 牌照内容：Coinbase 可在联邦监管框架下以受托人身份为机构客户提供数字资产托管服务，现有纽约州金融服务局（NYDFS）监管的 Coinbase Custody Trust Company 托管业务计划在三年内逐步迁移至联邦信托实体。申请文件所载截至 2025 年 6 月 30 日的托管资产约 2,457 亿美元（约占当时加密总市值的 7%），为申请时口径，不等于已转入新信托实体的余额。首三年须维持至少 6,000 万美元一级资本，并持有足以覆盖 180 天运营开支的流动资产。来源：crypto.news（OCC 4 月批准决定）；CoinCentral。
- 牌照边界：这不是传统商业银行——不吸收普通零售存款、不做传统放贷、不直接发行稳定币、不受 FDIC 存款保险保护；也不自动获得美联储支付系统直接接入权，须另行申请。Coinbase 称无意从事部分准备金银行业务。来源：crypto.news；CoinDesk。
- 同业与争议：上月 Ripple 已获同类联邦信托牌照（10 月 26 日最终批准）；Circle、BitGo、富达数字资产、Paxos 的申请也在推进中。独立社区银行家协会（ICBA）于 10 月 2 日起诉 OCC，质疑其向加密公司发放信托牌照的权限。Coinbase 同日还宣布，PNC 银行正试点通过其基础设施办理 USDC 企业支付：符合条件的企业客户可收到 USDC，到账后自动按 1:1 换成美元存入 PNC 账户，仅限试点客户。市场反应平淡：COIN 11 月 9 日收 136.10 美元（涨 1.34 美元、+0.99%，前收 134.76 美元），近一个月 -24.13%。来源：CoinDesk；crypto.news；路透社（经 Unchained、PYMNTS）；Finnhub 收盘终值。
通俗解读
OCC 是美国联邦层面的银行监管机构，相当于给银行发“联邦牌照”的部门。信托银行牌照的意思是：Coinbase 可以像银行的信托部门一样，合法地替机构客户保管数字资产，并受到联邦银行监管的直接约束，而不是只受某一个州的监管。此前 Coinbase 的托管业务受纽约州监管，牌照升级后，托管这块业务有了联邦背书，理论上更容易接大型机构客户（养老金、上市公司、基金等）的托管单子。对普通人没有直接影响：这张牌照不面向散户，不能存钱、不能贷款、也不能直接发稳定币；存在 Coinbase 的币，该怎么放还怎么放。值得注意的边界是，这不是 Coinbase 变成了银行——它不能像银行那样拿存款去放贷，托管的资产也不受 FDIC 存款保险保护；而且这张牌照早在 4 月就已预批准，这次是走完流程的“转正”，不是突然的新决定；同行 Ripple 上个月已经先拿到了，市场当天反应也很平淡，说明这更多是加密行业“合规化长跑”中的一个里程碑，而不是会立刻改变币价或市场格局的事件。
接下来盯什么
- 托管业务三年迁移的实际进度与首批转移规模持续跟
- Coinbase 是否申请美联储主账户（直接接入支付系统）持续跟
- ICBA 诉 OCC 一案的进展持续跟
- Circle、BitGo 等同业牌照是否陆续获批持续跟
来源：CoinDesk；crypto.news；CoinCentral；路透社；Finnhub。本文所列数字均以来源原文为准；如有更正，见文末更正记录。
原文链接：CoinDesk：Coinbase 获 OCC 联邦信托银行牌照、crypto.news：牌照内容与限制、CoinCentral：三年托管迁移与资本要求、Unchained：PNC 试点 USDC 企业支付